房產(chǎn)信托網(wǎng)開一面
來源:www.beiwo888.cn 時間:2004-10-21
信托在房地產(chǎn)前期開發(fā)中的融資功能得到進一步確認。昨天,中國銀監(jiān)會發(fā)布了《信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》,根據(jù)辦法的有關(guān)規(guī)定,在有條件的情況下,房地產(chǎn)信托公司可以向不完全具備土地使用權(quán)證書、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證和施工許可證的房地產(chǎn)項目提供信托貸款。這一新政的出臺意味著,房產(chǎn)信托有望與銀行貸款形成錯位競爭。
自去年6月央行出臺121號文件以后,房地產(chǎn)信托在2003年第四季度突然“井噴”,品種數(shù)量和金額分別比第三季度增加22個和22.9億元。
在上海市場中操作房地產(chǎn)融資的專業(yè)人士向記者透露,對于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)來說,在取得“四證”前,需要大量資金交納土地出讓金、建設(shè)準備金等,這個階段往往是房地產(chǎn)企業(yè)的資金饑渴期。“121號文件”后,從防范風(fēng)險的角度出發(fā),銀行拒絕向“四證”不全的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)提供貸款,企業(yè)的自備資金要求驟然提高。但是房地產(chǎn)信托能否給“四證”不全的開發(fā)企業(yè)貸款一直沒有明確規(guī)定,這使得去年下半年開始,成本相對較高的信托成為房地產(chǎn)企業(yè)重要的“過橋”貸款來源之一,但是管理的不規(guī)范使房地產(chǎn)信托在繁榮背后蘊藏巨大風(fēng)險。
據(jù)悉,目前市場上發(fā)行的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品期限大多為1至3年,預(yù)期年收益率普遍在4%到5%之間,有的甚至高達8%,而銀行人民幣存款利率3年期為2.52%,兩年期只有2.25%;3年期國債年利率也只在2.3%左右。高收益的同時也意味著高風(fēng)險。由于信托產(chǎn)品并不保本,所以一旦發(fā)生風(fēng)險,投資者則可能虧損嚴重。有些信托公司只宣傳了“預(yù)期收益率”,卻沒有講清楚風(fēng)險投資帶來的“實際收益率”。
上海市久欣律師事務(wù)所白文勝向記者表示,剛剛頒布的《辦法》最大的亮點在于對信托的風(fēng)險監(jiān)管予以明文規(guī)定,向“四證”不全的項目發(fā)放貸款前,在項目評估方面大量引進社會資源,并且留出5%的額外風(fēng)險準備金。以貸款方式運用房地產(chǎn)信托資金時,要專款專用,并且引入銀行的貸款風(fēng)險控制辦法。在以投資方式運用房地產(chǎn)信托資金時,信托公司要獲得相當(dāng)?shù)墓蓹?quán),并且必要時派出專業(yè)顧問參與管理。
自去年6月央行出臺121號文件以后,房地產(chǎn)信托在2003年第四季度突然“井噴”,品種數(shù)量和金額分別比第三季度增加22個和22.9億元。
在上海市場中操作房地產(chǎn)融資的專業(yè)人士向記者透露,對于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)來說,在取得“四證”前,需要大量資金交納土地出讓金、建設(shè)準備金等,這個階段往往是房地產(chǎn)企業(yè)的資金饑渴期。“121號文件”后,從防范風(fēng)險的角度出發(fā),銀行拒絕向“四證”不全的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)提供貸款,企業(yè)的自備資金要求驟然提高。但是房地產(chǎn)信托能否給“四證”不全的開發(fā)企業(yè)貸款一直沒有明確規(guī)定,這使得去年下半年開始,成本相對較高的信托成為房地產(chǎn)企業(yè)重要的“過橋”貸款來源之一,但是管理的不規(guī)范使房地產(chǎn)信托在繁榮背后蘊藏巨大風(fēng)險。
據(jù)悉,目前市場上發(fā)行的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品期限大多為1至3年,預(yù)期年收益率普遍在4%到5%之間,有的甚至高達8%,而銀行人民幣存款利率3年期為2.52%,兩年期只有2.25%;3年期國債年利率也只在2.3%左右。高收益的同時也意味著高風(fēng)險。由于信托產(chǎn)品并不保本,所以一旦發(fā)生風(fēng)險,投資者則可能虧損嚴重。有些信托公司只宣傳了“預(yù)期收益率”,卻沒有講清楚風(fēng)險投資帶來的“實際收益率”。
上海市久欣律師事務(wù)所白文勝向記者表示,剛剛頒布的《辦法》最大的亮點在于對信托的風(fēng)險監(jiān)管予以明文規(guī)定,向“四證”不全的項目發(fā)放貸款前,在項目評估方面大量引進社會資源,并且留出5%的額外風(fēng)險準備金。以貸款方式運用房地產(chǎn)信托資金時,要專款專用,并且引入銀行的貸款風(fēng)險控制辦法。在以投資方式運用房地產(chǎn)信托資金時,信托公司要獲得相當(dāng)?shù)墓蓹?quán),并且必要時派出專業(yè)顧問參與管理。
(xintuo摘自新聞晨報)